*Του Κυριάκου Τσαταλπασίδη – υπεύθυνου Τμήματος Ερευνών HellasFin & πιστοποιημένου επενδυτικού συμβούλου HellasFin
Οι προηγούμενες δύο εβδομάδες των αγορών χαρακτηρίστηκαν από εντονότατες ενδοσυνεδριακές διακυμάνσεις τις οποίες την τελευταία φορά είχαμε βιώσει τον Μάρτιο του 2020 με την πανδημία όπως επίσης και το 2008, περίοδοι που υπογραμμίστηκαν από ακραία αβεβαιότητα.
Η μόνη εξήγηση των έντονων μεταβολών στις αγορές σταθερού εισοδήματος, των μετοχικών δεικτών και την αγορά του χρυσού, είναι η απώλεια εμπιστοσύνης των επενδυτών και του υπόλοιπου κόσμου προς τις ΗΠΑ και κατά συνέπεια, η αποφυγή της εν καιρώ κινδύνου παραδοσιακής συρροής στα ασφαλή καταφύγια του Δολαρίου και των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Ο όρος αμερικανικός εξαιρετισμός των τελευταίων χρόνων, υπό την έννοια ότι η αμερικανική οικονομία θα τείνει να υπεραποδίδει των εμπορικών της εταίρων εξαιτίας της ρωμαλέας και ανθεκτικής της φύσης, η οποία αποδίδεται στην ευελιξία της αγοράς εργασίας της, την καινοτομία και τις αγορές κεφαλαίου της με βάθος, τίθεται πλέον εν αμφιβόλω.
Όλα τα παραπάνω βέβαια δεν υπονοούν ότι οι αγορές δεν θα ανακάμψουν. Αντιθέτως παρά τις αβεβαιότητες μπορεί ήδη η πτωτική τάση να έχει αντιστραφεί.
Σε τέτοιες περιόδους πανικού, όπου κάποιος θα πρέπει να πανικοβάλλεται μεθοδικά, είναι κατάλληλες οι στιγμές, μάλλον ιδανικές, να αναλογιστεί ο καθένας το πραγματικό νόημα της επένδυσης.
Πάντοτε θα πρέπει κάποιος να συμμετέχει στην μακροχρόνια ανάπτυξη της παγκόσμιας και αμερικανικής οικονομίας και αυτό επιτυγχάνεται πρωτίστως μέσω της απόκτησης θέσεων στην αμερικανικές αγορές ομολόγων και μετοχών.
Τούτων λεχθέντων, για όσο διάστημα ο S&P 500 διακυμαίνεται υψηλότερα του 4850, σε ένα μακροοικονομικό πλαίσιο αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 10% εντός του 2025 και 14% εντός του 2026, ο S&P 500 στο τέλος του 2025 θα βρίσκεται στην περί το 6900-7100 ζώνη τιμών. Να θυμάστε ότι οι διακυμάνσεις είναι και ευκαιρίες.
Η παρούσα ανάλυση είναι μόνο για ενημέρωση και πληροφόρηση και δεν αποτελεί επ’ουδενί επενδυτική συμβουλή. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά μέσα εγκυμονεί κινδύνους. Βάση στοιχείων του τμήματος ερευνών της HellasFin.